Mario Edo. Olivares
ia-mario@cooprinsem.cl
Cooprinsem
Claves del mercado
- Tras siete meses de caídas, el indicador IFCN para el precio mundial de la leche muestra señales de estabilización y un leve repunte, apoyado por la demanda de leches en polvo y quesos.
- El regreso de los principales compradores durante el primer trimestre refuerza la idea de que el mercado ha dejado atrás la fase más crítica de ajustes.
- La caída de los costos de alimentación fue clave para sostener los márgenes en 2025 y sigue siendo un factor determinante para el 2026.
Estabilización del precio mundial de la leche
Después de un muy sólido inicio a comienzos del 2025, el mercado lácteo mundial experimentó a mitad de año una caída abrupta de los precios, generando una fuerte presión sobre productores e industrias. Sin embargo, los datos presentados en último informe del IFCN muestran un cambio en esta tendencia.
En enero de 2026, el indicador IFCN para el Precio Mundial de la Leche muestra su primer repunte después de 7 meses consecutivos de caída. Se estabilizó en enero y aumentó un +0,7% mes a mes, el primer movimiento al alza desde junio de 2025, alcanzando los 43,5 USD por cada 100 kg de leche corregida por sólidos (LCS,4 % de grasa y 3,3 % de proteína verdadera). Aunque se trata de una variación moderada, marca un punto de inflexión relevante al ser la primera vez, en aproximadamente siete meses, que el precio no continúa cayendo (Gráfico 1).
¿Qué impulsa este cambio?
Este comportamiento refleja un mayor equilibrio entre oferta y demanda, con un rol destacado de los mercados de leches en polvo y quesos, los que actualmente actúan como los principales impulsores del precio.
Evolución del precio de las principales materias primas lácteas (Gráfico 2)
Precio de Mantequilla: Aún no hay una recuperación real, pero la marcada tendencia a la baja se ha detenido tras la fuerte caída de diciembre.
Queso: Los precios se mantienen bastante estables.
Precios de las leches en polvo: Aquí es donde se está generando el impulso
La leche desnatada en polvo subió a medida que los compradores regresan tras esperar a que los precios tocaran fondo.
El precio de la leche entera en polvo también subió ligeramente.
El precio del suero en polvo muestra señales tempranas de un posible cambio desde un mercado impulsado por las grasas a uno impulsado por las proteínas.
Oferta global fuerte y señales de recuperación de la demanda
Desde el lado de la oferta, durante enero, la producción mundial de leche continúa mostrando un crecimiento interanual estimado del +3,5 %, un nivel superior al promedio de largo plazo (Gráfico 3).
Este crecimiento es consecuencia de los altos precios de la leche a comienzos de 2025, condiciones climáticas favorables, menores costos de alimentación y elevados precios del ganado, factores que incentivaron la expansión del rodeo lechero, aumentando la producción de leche en todos los rincones del mundo. Estados Unidos presenta señales claramente positivas, mientras que Europa muestra resultados favorables, especialmente en Alemania. En contraste, Oceanía entra en su fase de descenso estacional de producción, lo que tiende a reducir la disponibilidad exportable en el corto plazo.
En términos de demanda, se espera un leve aumento de las importaciones, principalmente desde Medio Oriente y el Sudeste Asiático. China, actor clave del mercado mundial, ya mostró en el último trimestre un incremento en la demanda de leches en polvo, tendencia que podría continuar durante el 2026.
Durante el primer trimestre del año, los compradores están regresando activamente al mercado, lo que refuerza la expectativa de una mayor estabilidad de precios en el corto plazo.
Perspectivas de precios para 2026: un año de oscilaciones
Las proyecciones de IFCN indican que los precios futuros de la leche podrían moverse en un rango de entre 38 y 45 USD/100 kg LCS hasta mediados de 2026. El análisis de los mercados de futuros muestra diferencias regionales (Gráfico 4).
Nueva Zelanda: tendencia a la baja hacia mediados de año.
Europa y Estados Unidos: expectativas de recuperación más claras.
Actualmente, los precios promedio en Europa y Estados Unidos rondan los 38 USD/100 kg LCS, con una mejora proyectada a lo largo del año. Para 2026 se espera una oscilación entre 38 y 42 USD, con un posible mínimo en el segundo trimestre y una recuperación en la segunda mitad del año, escenario inverso al observado en 2025.
Nueva Zelanda y el ajuste de la oferta mundial.
Nueva Zelanda, principal exportador mundial de lácteos, vuelve a ocupar un rol central en las perspectivas del mercado. Tras varios años promoviendo la diversificación hacia productos de mayor valor agregado, el país estaría reorientándose hacia sus fortalezas tradicionales, con un mayor énfasis en la producción de leche en polvo, anticipando una demanda estable o creciente, especialmente desde China.
Estados Unidos y la Unión Europea, por su parte, presentan una oferta actualmente fuerte, aunque esta podría desacelerarse a medida que los productores reaccionen a los menores precios observados en la primera mitad del año. Este ajuste se trasladará al precio pagado al productor con cierto desfase temporal, manteniendo un nivel de incertidumbre durante los primeros seis meses de 2026.
Costos de alimentación: alivio para los márgenes
Uno de los factores más positivos del escenario actual es la evolución de los costos de alimentación. El indicador IFCN para precio mundial del alimento balanceado cayó cerca de un 4% mensual, situándose en 22,8 USD por cada 100 kg (mezcla de 70% maíz y 30% afrecho de soya), gracias a un aumento en la oferta de estos insumos.
Maíz: la oferta supera a la demanda en América del Norte y partes de Europa, impulsada por mayor superficie sembrada y mejores rendimientos.
Soya: fuerte competencia en el mercado internacional, especialmente por el sólido desempeño exportador de Brasil.
A pesar de esta mejora reciente, los precios futuros de los alimentos muestran un panorama menos favorable, con un repunte que no se observaba desde hace tiempo. Actualmente, el alimento cuesta alrededor de 24 USD/100 kg en EE. UU. y 27 USD/100 kg en Europa.
En conjunto, el retorno de los compradores al mercado y la llegada de leche desde múltiples regiones permiten anticipar una recuperación gradual de los precios, aunque el escenario seguirá marcado por la volatilidad y la necesidad de un seguimiento constante de los principales indicadores.
Pregunta clave para la comunidad láctea
¿Es este repunte el inicio de un punto de inflexión en el mercado o simplemente un breve interludio antes de una mayor presión a la baja?
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