Impulsada por la fuerte demanda desde Asia, especialmente China, y combinada con la disminución estacional de la producción de Oceanía, continua la tendencia al alza del precio de todos los commodities lácteos.  Esta alza en los precios esta nuevamente impulsada por el aumento en el precio de la mantequilla, el cual ha aumentado a un ritmo de 1,2% mensual durante los últimos meses, en cambio, y a diferencia de lo que se ve en los otros productos lácteos en el caso de los quesos no se ha observado un aumento en su demanda, por lo que su precio se muestra actualmente estable.  Los precios de las leches en polvo han también aumentado, especialmente el de la leche descremada en polvo con un aumento de un +1,4% mensual, crecimiento que refleja la necesidad de construir stock para asegurar su disponibilidad futura.

En Oceanía debido a las dificultades logísticas para las importaciones desde Europa y los Estados Unidos, además de la disminución estacional de   los volúmenes de producción, se espera que los precios de las materias primas lácteas se estabilicen en niveles altos, así comparado con Europa y EE.UU.  han obtenido un precio premium de alrededor de un 20% más alto.

La velocidad del crecimiento del Indicador IFCN del Precio Mundial de la Leche está disminuyendo.

Los buenos precios de los commodities lácteos han impulsado al alza al Indicador de Precio Mundial de la Leche.  Como se observa en el Gráfico 1 esta tendencia al alza comenzó en Agosto del 2020 (línea azul) y se ha mantenido hasta Abril del 2021, así el precio se movió desde los 33,9USD/100 kg/Leche Corregida por Sólidos (LCS) hasta los 46,5 USD/100 kg/LCS, el que es el precio mensual más alto desde Mayo del 2014.  Durante Enero del 2021 el precio sobrepasó la barrera de los 40USD/100 kg/LCS, situación que no se observaba desde Mayo del 2019.  Durante el primer Trimestre del 2021 el ritmo del aumento del precio mensual estuvo por sobre el 6% mensual, subiendo 8,3 USD/100 kg/LCS desde Diciembre 2020 a Marzo 2021, lo que representa un alza de más de un 20% en tres meses, en Abril la situación cambia y el ritmo de aumento del precio de los lácteos se reduce, siendo solo un poco mas de un 1% mensual, así después de cuatro meses de fuertes alzas consecutivas la velocidad del aumento de precio se está ralentizando.  La pregunta es si esta disminución en el ritmo de crecimiento está anunciando un empeoramiento en el precio, considerando que los países asiáticos, especialmente China, podrían disminuir sus volúmenes de compra por tener ya suficientes stocks o cambiarse a países exportadores con más bajos precios, evitando así el actual precio premium de Oceanía lo que presionaría los precios a la baja, alineándose estos nuevamente alrededor de los 40 USD/100 kg/LCS.

La pregunta que surge al observar lo que se muestra en el Gráfico 1 es si se esta en un punto de inflexión y si se podría volver en los próximos meses a un precio promedio mundial de 40 USD/100 kg/LCS, tal como sucedió entre los años 2007 y 2014 (línea verde). La línea negra del Gráfico 1 representa el promedio mundial alcanzado entre los años 2015 y 2020, y la línea naranja el promedio de los primeros cuatro meses del 2021.

¿Habrá una rápida disminución del precio mundial de la leche?  Si, si los países que están impulsando la demanda disminuyen sus compras por: Satisfacer su demanda y acumular suficiente stock, o cambiar sus compras a los EE. UU.  y la Unión Europea aprovechando sus más bajos precios. Para el corto plazo se estima que los precios de Oceanía continuaran altos; pero en el mediano y largo plazo los precios se deben alinear nuevamente, estabilizándose alrededor de los 40 USD/100 kg/LCS; precio que actualmente se observa en Europa.

Economía agrícola en tiempo real

El Indicador IFCN de Precio Mundial de los Alimentos se han estabilizado y ha mostrado un ligero descenso comparados con sus niveles a comienzo del año estabilizándose alrededor de los  31 USD/100 kg. Los factores que están incidiendo en la evolución del Indicador IFCN de Precio de Alimentos son la mejoría en las condiciones climáticas en los principales países productores y la desaceleración de la demanda desde China causada por la incertidumbre frente a un posible rebrote de la Peste Porcina Africana. La pregunta nuevamente es si la situación podría mejorar en los próximos meses. Si se observa lo que sucede con sus precios en los mercados a futuros de los alimentos (CME: Chicago Mercantile Exchange), se ve que sus precios continúan en niveles altos (respecto al promedio histórico); nivel que se mantendrá hasta la próxima cosecha 2022-2023, donde se espera que retornen a su nivel histórico.

Si bien el margen sobre costo de alimentos comprados alcanzo los 37,3 USD/100 kg., valor que esta está por sobre el límite dado por el promedio a largo plazo (30,0 USD/100 kg) lo que da la impresión que en general la economía lechera a nivel mundial parece buena, a nivel nacional, más del 65% de los que son países monitoreados mensualmente, indican que la situación económica de las granjas lecheras fue mala o muy mala.

Esto sucede porque en esos países, a diferencia de lo sucedido históricamente, los precios de leche a productor están desalineados con respecto al Indicador de Precio Mundial IFCN y no lo están siguiendo tan de cerca como en el pasado, y esto también puede limitar el crecimiento de la producción en los próximos meses.

Estatus de la producción mensual.

Con respecto al desarrollo de la producción y entrega de leche a nivel mundial los datos muestran que está estable, alcanzando durante abril un crecimiento de 2,1% respecto al año anterior, así el aumento de la producción global anualizada se ha estabilizado en alrededor de un 2% desde la mitad del 2020, valor que está por debajo del equilibrio entre la oferta y la demanda.  Este valor está mostrando tanto los efectos del aumento del precio de los alimentos como el hecho que el alza en el precio internacional no se ha traspasado a los productores en la mayoría de los países.  Adicionalmente la incerteza de la evolución del Covid 19 y el aumento en las regulaciones a la producción diseñadas para controlarlo ha puesto una presión adicional a los productores.

Tabla 1. Factores que están influyendo en el precio mundial de la leche y su situación
durante el 2021
Gráfico 1. Evolución del Indicador IFCN del Precio de Lácteos.
Ene 2006 Abr 2021 (USD/100 kg LCS)

Situación de los importadores Top.

A partir del año 2019 en los principales países importadores, representados por Rusia, China, Japón, México, Egipto, Indonesia y Argelia se ha observado una tasa de crecimiento de sus importaciones por sobre el 2%, este aumento de las importaciones se ha observado en la mayoría de los países, reflejando el aumento de la demanda por productos lácteos, tanto por la promoción de su consumo por ser productos sanos, como la creación de conciencia sobre su aporte a una mejor nutrición.

La excepción han sido Rusia y México donde la demanda por productos lácteos importados ha caído tanto por causa de la debilidad de sus monedas como por el aumento de la producción local.  En Latinoamérica la producción de leche está disminuyendo estacionalmente, mientras que las condiciones climáticas han contribuido a un mejor desarrollo de las pasturas, esto ha impulsado un ligero incremento en la producción en algunas áreas del sur de Brasil, Argentina y Uruguay.  Por otra parte, el aumento en el precio de los alimentos y el aumento de la inflación este resultando en un aumento en los costos de producción de leche y esto podría limitar el aumento en su producción de leche en los próximos meses.

En la Tabla 1 se muestran los impulsores del precio de la leche, su efecto y posible evolución durante el 2021, en general se esta viendo una adaptación de los procesadores a servir los nuevos canales para así satisfacer los cambios en la demanda; pero en general aún no se ven efectos importantes.

Se espera que el aumento en el PIB pronosticado para el segundo semestre del 2021 sea un indicador de un aumento importante de la demanda y se sume a los ya mencionados y contribuya a la mantención, en el mediano plazo, del Indicador IFCN de Precio Mundial de la Leche en un promedio de 40 USD/100 kg/LCS.  Las opiniones a si se esta iniciando un nuevo ciclo de precios alrededor de este valor están divididas ¿qué piensa Ud.?.

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